7—9
題。（
7
分）
中國(guó)央行下調(diào)了存款和貸款的基準(zhǔn)利率。這明顯預(yù)示著中央政府可能會(huì)在接下來(lái)的數(shù)月甚至數(shù)里采取一個(gè)更加寬松的貨幣政策。這樣的貨幣政策在我看來(lái)，很難對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平衡十分不利。
這次非對(duì)稱降息使得貸款利率從6%
下降到了當(dāng)前的5.6%
，存款利率3%
下降到了2.75%
（考慮到1.2
倍的存款利率浮動(dòng)上限，存款利率可能不變）。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)由三大主體組成：政府、企業(yè)以及個(gè)人。用支出法計(jì)算，生產(chǎn)總值等于消費(fèi)總額加上投資以及凈出口額。
讓我們把重點(diǎn)放在個(gè)人消費(fèi)和投資這兩項(xiàng)上，因?yàn)榛謴?fù)經(jīng)濟(jì)再平衡正是取決于這二者的變量。即如果中國(guó)希望發(fā)展出更加平衡的經(jīng)濟(jì)，個(gè)人消費(fèi)的增長(zhǎng)需要大于投資的增長(zhǎng)。而我不認(rèn)為降低利率能做到這點(diǎn)。
由于存款利率并未變化，把錢存進(jìn)銀行也不再吸引人，因此個(gè)人消費(fèi)行為不會(huì)有多大變化�？梢�(jiàn)，為達(dá)到經(jīng)濟(jì)再平衡，我們應(yīng)該采取措施減少投資行為。
然而，利率的降低適得其反：更低的利率降低了貸款的成本，從而刺激了投資行為。如果這項(xiàng)舉措有效，那么中國(guó)的生產(chǎn)總值會(huì)因投資的單項(xiàng)增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。由此我們會(huì)發(fā)現(xiàn)投資對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總額的增長(zhǎng)將占更多的比重，而個(gè)人消費(fèi)所占的比重則日趨減小。
更重要的是，這樣的增長(zhǎng)是“
良性增長(zhǎng)”
嗎？怎樣的企業(yè)能從較低的利率中獲利呢？它們能做出明智的投資嗎？現(xiàn)在的投資又如何呢？
我將中國(guó)的企業(yè)簡(jiǎn)單地劃分為兩類：一是中小企業(yè)，二是國(guó)有企業(yè)。在我看來(lái)，“
良性”
的發(fā)展意味著比國(guó)企更精簡(jiǎn)有效的中小企業(yè)能有更多機(jī)會(huì)獲得資本來(lái)創(chuàng)新、創(chuàng)造。我們常聽(tīng)到這樣的話：“
中小企業(yè)的貸款門檻非常高，因?yàn)殂y行不愿意把錢借給他們。”
如果這話反映了當(dāng)下的現(xiàn)實(shí)，那么當(dāng)利率下調(diào)以后，銀行就更不愿意貸款給這些企業(yè)了。因?yàn)槿绻麄儽緛?lái)就對(duì)6%
（假設(shè)）的貸款利率不滿，他們又怎么會(huì)滿意現(xiàn)在的5%
呢？結(jié)果是中小企業(yè)的貸款門檻較過(guò)去變得更高了。
而國(guó)企如果能以更低的利率貸款，他們很可能會(huì)有更多的能力做些額外的投資。為什么呢？首先，國(guó)企和大型銀行背后的股東都是政府，政府因此很可能會(huì)鼓勵(lì)銀行更多地向國(guó)企貸款。畢竟，政府希望通過(guò)額外投資的方式刺激國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)。其次，較低的融資成本會(huì)使得某些國(guó)企的財(cái)政負(fù)責(zé)人更可能犯下企業(yè)融資和投資方面的錯(cuò)誤，他們會(huì)錯(cuò)誤地認(rèn)為較低的融資成本意味著較低的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。由此導(dǎo)致的結(jié)果是他們很可能會(huì)利用較低的貼現(xiàn)率換取未來(lái)的貼現(xiàn)現(xiàn)金流。這樣做的結(jié)果會(huì)讓本來(lái)糟糕的投資看起來(lái)像是明智的投資，而本質(zhì)上并沒(méi)有改變什么，僅僅是假象而已。由此，理想的情況下，這會(huì)導(dǎo)致更低的資本回報(bào)率，而有時(shí)這會(huì)導(dǎo)致負(fù)回報(bào)。
（選自《新華月報(bào)》2015
1
月號(hào)，有刪改。）
7.
下列各項(xiàng)中列舉的情況，在降低利率后可能出現(xiàn)的是（2
分）
A.
個(gè)人消費(fèi)的增長(zhǎng)大于投資的增長(zhǎng)。
B.
經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更好的良性增長(zhǎng)。
C.
銀行因?yàn)橘J款利率低而提高中小企業(yè)貸款門檻。
D.
國(guó)企的投資會(huì)因較低貼現(xiàn)率而變得更為明智。
8.
下列說(shuō)法與原文意思不相符的一項(xiàng)是（2
分）
A.
央行下調(diào)了存款和貸款的基準(zhǔn)利率，這是中央政府采取更加寬松的貨幣政策的征兆。
B.
下調(diào)利率的舉措有可能會(huì)使中國(guó)的生產(chǎn)總值因投資的單項(xiàng)增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。
C.
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)若要實(shí)現(xiàn)“
良性增長(zhǎng)”
那就要使中小企業(yè)獲得更多創(chuàng)新創(chuàng)造所需的資本。
D.
國(guó)企以更低利率貸款使自己有更多能力做額外投資，這正是政府希望看到的結(jié)果。
9.
作者認(rèn)為央行下調(diào)存款和貸款的基準(zhǔn)利率對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平衡十分不利，個(gè)中原因是什么？請(qǐng)分條概括。（3
分）
參考答案：中小學(xué)作文閱讀答案網(wǎng)整理
7.C
（2
分） 8.D
（2
分）
9.
（3
分）①
利率降低，不能實(shí)現(xiàn)個(gè)人消費(fèi)的增長(zhǎng)，卻刺激了投資增長(zhǎng)。②
利率降低使中小企業(yè)的貸款門檻提高，不能實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。③
利率降低使國(guó)企更可能犯下融資和投資方面錯(cuò)誤，從而導(dǎo)致更低的資本回報(bào)率或負(fù)回報(bào)。
本文來(lái)自：逍遙右腦記憶 http://www.yy-art.cn/chuzhong/423104.html
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