從在美上市的生物醫(yī)藥公司，到來華路演的澳洲生物醫(yī)藥基金；從專注一級市場的PE、VC，到在A股掘金生物醫(yī)藥個股的公私募基金……最近記者接觸到眾多投資機(jī)構(gòu)，他們不約而同地表達(dá)了對生物醫(yī)藥公司的看好。
作為國內(nèi)生命科學(xué)研究領(lǐng)域的國家級獎項，第九屆“藥明康德生命化學(xué)研究獎”近日在京公布評選結(jié)果，來自國內(nèi)高校、科研院所以及醫(yī)院臨床一線的18位優(yōu)秀科研工作者和醫(yī)院專家獲獎。
“我們對基因組學(xué)及大數(shù)據(jù)的看法，早就超越了測序，實際上測序并不是一個終點，測序只是一個起點�！彼幟骺档率紫\(yùn)營官楊青博士透露，他們成立了一個專注于投資早期生物醫(yī)藥公司的基金，并在這方面完成了一系列的布局、投資和合作的方式，不久前收購了NextCODE公司。
在這位從美國硅谷到上海浦東，曾在全球多家知名醫(yī)藥企業(yè)從事研發(fā)工作的博士看來，現(xiàn)在醫(yī)藥研發(fā)已從以前孤立的、封閉式研發(fā)體系，變成一種開放式、網(wǎng)絡(luò)狀的研發(fā)體系，而他們也逐漸由過去的“研發(fā)外包”，變成了“平臺服務(wù)”。
楊青認(rèn)為，整個基因組學(xué)必須和下游、和數(shù)據(jù)的處理、解讀，他們以測序作為基礎(chǔ)，并在完成上述收購后，也具備了世界水平的“解讀能力”。因為，隨著測序成本的走低，真正的瓶頸會逐漸從測序延伸至解讀層面。
除看好基因測序解讀方面的公司外，楊青所在的藥明康德也同樣看好“分子診斷”領(lǐng)域�！斑@些測序的數(shù)據(jù)解讀，能產(chǎn)生出獨(dú)特的基于二代測試的產(chǎn)品，這個產(chǎn)品可能是分子診斷，這也是我們關(guān)注的方向之一�！�
不同于在美上市的藥明康德，在全球有“生物科技產(chǎn)業(yè)小投行”之稱的澳大利亞IQ集團(tuán)，其集團(tuán)創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官Georgejsyrmalis在最近一次來華路演中，也向記者表達(dá)了對中國生物醫(yī)藥公司關(guān)注和投資意愿。
談及為何看好中國市場的原因，Georgejsyrmalis稱，中國正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈升級，就生物技術(shù)行業(yè)本身來說，中國也正希望從制造端向上游研發(fā)方向開拓，這些都為其進(jìn)入中國市場創(chuàng)造了“天時和地利”。
在George看來，中國生物技術(shù)行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)升級階段，正由原先的生產(chǎn)和銷售階段升級到技術(shù)研發(fā)階段，其中有著很大的機(jī)遇，而他們不僅能帶來資本，還提供資本市場運(yùn)作服務(wù)和生物技術(shù)專業(yè)技能。
對生物醫(yī)藥公司看好的，并不止具有海外背景的專業(yè)公司和機(jī)構(gòu)，也包括常年耕耘于國內(nèi)二級市場的公私募基金的基金經(jīng)理。在上周接受記者專訪時，泰達(dá)宏利首席策略師經(jīng)理莊騰飛表示，他更看好真正有潛力的中期成長行業(yè)的方向。
其中，莊騰飛尤其看好現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的生物醫(yī)藥板塊，特別是包括養(yǎng)老服務(wù)、輔助生殖在內(nèi)的精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域。在他看來，這些領(lǐng)域的上市公司盡管仍需要進(jìn)一步挖掘，但肯定有些會在明年真正成長起來。
談及看好的行業(yè)，北京大君智萌投資基金經(jīng)理陳立峰稱看好醫(yī)療器械，醫(yī)藥服務(wù)類個股�！澳壳翱矗S著人口老齡化的程度加深，醫(yī)藥的需求是巨大的，并且確定性極強(qiáng)，未來長時間內(nèi)維持15%以上的增長是大概率事件�！�
統(tǒng)計顯示，10月以來，共有251家上市公司接受私募機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中醫(yī)藥生物行業(yè)共22家，在所有行業(yè)中排名第四。而三季度陽光私募在醫(yī)藥生物行業(yè)的持股總市值達(dá)237億，成為超越房地產(chǎn)成為私募機(jī)構(gòu)持股最為集中的行業(yè)。
緣何基金大佬集體看好醫(yī)藥生物行業(yè)？弘尚資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，未來市場可能將以區(qū)間震蕩為主，分化可能加劇，他們將密切關(guān)注醫(yī)療、新能源、云服務(wù)等受益于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的成長板塊，精細(xì)挑選板塊中的優(yōu)秀公司。
“市場不好，大家肯定選擇抱著醫(yī)藥股來過冬”。談及私募們緣何追捧醫(yī)藥股，上述私募經(jīng)理對記者解釋稱，明年市場目前尚看不清楚，但隨著各項改革紅利的釋放，結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，而布局醫(yī)藥板塊也兼有防守反擊的考慮。
不過，盡管市場仍有種種不確定性，但在這些專業(yè)投資基金和機(jī)構(gòu)人士眼里，這些兼具防守反擊的生物醫(yī)藥公司，或成為下一個投資“風(fēng)口”。不過，在眾多投資者視作“風(fēng)口”之際，潛藏的投資風(fēng)險也需識別。
私募人士陳立峰認(rèn)為，在“醫(yī)�？刭M(fèi)”下，控費(fèi)敏感的中成藥個股不在選擇之列。因為，生物醫(yī)藥公司的主要競爭力在于新產(chǎn)品的研發(fā)能力，一旦有重磅產(chǎn)品批準(zhǔn)銷售那市值將成倍增長，而難點也在于研發(fā)的成功率太低和審核時間過長。
在采訪中，George也頻頻提及要“熟悉”生物科技行業(yè)。在他看來，生物科技行業(yè)以專業(yè)深度和技術(shù)門檻著稱，投資該領(lǐng)域最大的挑戰(zhàn)在于投資方是否有專業(yè)技能，熟悉所投領(lǐng)域，否則其中風(fēng)險就類似賭博。
“很多投資機(jī)構(gòu)依賴于會計師、律師等服務(wù)提供方，但并不了解相關(guān)的科學(xué)技術(shù)，這就出現(xiàn)了投資的盲目性。在生物技術(shù)投資上，一定要熟悉所投行業(yè)才可以去做�！盙eorge如是闡述投資生物科技公司的要義。
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