在北京亦莊創(chuàng)投聯(lián)盟理事長汪潮涌看來，“雙創(chuàng)”應(yīng)該變成“三創(chuàng)”，要加上創(chuàng)投，創(chuàng)投資本是雙創(chuàng)非常重要的一環(huán)，唯有補(bǔ)齊這塊“金三角”，才會為中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)升級提供真正的助力。
各類指數(shù)屢創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄，四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀；“克強(qiáng)指數(shù)”表現(xiàn)不佳，經(jīng)濟(jì)寒冬凜冽來襲；地產(chǎn)回暖趨勢結(jié)束，汽車渡過最難時期……這些業(yè)態(tài)代表了我國2015年的經(jīng)濟(jì)形勢，經(jīng)歷徹骨的寒冬，產(chǎn)業(yè)、資本都在努力尋找轉(zhuǎn)型的出路。
面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力，我國堅持以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略為引領(lǐng)，大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，在北京亦莊創(chuàng)投聯(lián)盟理事長汪潮涌看來，“雙創(chuàng)”應(yīng)該變成“三創(chuàng)”，要加上創(chuàng)投，沒有創(chuàng)投，創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)是很難形成真正的國家戰(zhàn)略的。創(chuàng)投資本是雙創(chuàng)非常重要的一環(huán)，唯有補(bǔ)齊這塊“金三角”，才會為中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)升級提供真正的助力。
“泡沫擠壓是企業(yè)做大的好機(jī)會”
變化是常態(tài)，投資一個企業(yè)不能看其靜態(tài)的數(shù)據(jù)，要不斷分析變化。
“回顧2015年，整個宏觀經(jīng)濟(jì)形勢也好，全球的變化也好，都讓大家眼花心亂�！本�(lián)資本董事總經(jīng)理劉澤輝在近日舉辦的2015北京?亦莊國際金融創(chuàng)新峰會上說。伴隨經(jīng)濟(jì)寒冬，2015年的投資領(lǐng)域也經(jīng)歷了冰火兩重天，上半年大家拼命搶項目，下半年驟然冷了下來。
高盛亞洲有限責(zé)任公司董事總經(jīng)理范翔表達(dá)了切身的寒冬感受：“從2013年下半年開始，明顯感覺到很多投資企業(yè)增長吃力，這個和很多宏觀數(shù)據(jù)是相矛盾的�！�
“從我們自己掌握的微觀數(shù)據(jù)，反映到宏觀的層面來講，2015年不管是從gdp的增長，還是gdp驅(qū)動的投資和出口，都有明顯的放緩�！狈断璺治稣f，“進(jìn)出口占gdp增長的比例是非常小的，基建投資也會有停滯階段，消費也沒有起到很大的刺激作用，大家更愿意把錢存起來而不是消費�！�
如果將2015年的經(jīng)濟(jì)增長率轉(zhuǎn)換成企業(yè)利潤增長率，將是非常低的。范翔指出，項目其實很難找，尤其像高盛要找的比較大的投資項目，而且后期的實體經(jīng)濟(jì)增長的項目更難找。
另外，社會上能夠用來投資的錢很多，國家降息降準(zhǔn)之后產(chǎn)生很多冗余資本，包括來自民間的錢，各種資本都來追投項目�！拔覀兛吹介L久以來資本大多在追逐各行各業(yè)當(dāng)中的領(lǐng)頭羊，或者能成為全球性公司的企業(yè)。這對于投資者來講，是一個嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。”范翔同時承認(rèn)，資本的充足對創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新卻是一個史無前例的好機(jī)會，“現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)泡沫正在受到清洗，在這個機(jī)會和時間點，學(xué)會吸引投資，將會是把自己企業(yè)做大非常好的節(jié)點”。
“投資者要離消費者近一些”
這波資本寒冬跟其他寒冬不一樣的地方是，投資人對規(guī)模再也不迷信了，他們所有的項目都會看企業(yè)單體效應(yīng)到底怎么樣，還要深入底層，貼地打拼。
“一兩年的振蕩對于行業(yè)或公司來講都是正常的，投資者要卷起袖子到底層，要離消費者近一些。”紅杉資本合伙人王岑認(rèn)為，投資者應(yīng)該去看需求的變化，家庭結(jié)構(gòu)的變化，這樣才能真正把握投資方向，畢竟“春江水暖鴨先知”。
“在增量沒有很大增長的領(lǐng)域，比如食品、飲料，同比還有輕微的下降，相關(guān)企業(yè)我們?nèi)绾瓮顿Y？很多人聚焦千億元市場當(dāng)中排名前三位的企業(yè)，其他企業(yè)我們?nèi)绾瓮赌�？”王岑建議同行中的消費小組，要做研究型導(dǎo)向的投資，應(yīng)該花大量的時間對行業(yè)進(jìn)行深入研究，下沉到線下，考察終端的各個方面�！爸挥羞@樣才能發(fā)現(xiàn)輕微的變化，往往重大的商機(jī)都隱藏在這些輕微變化里面。”
經(jīng)過多年實踐，王岑發(fā)現(xiàn)，在增量沒有太大變化的行業(yè)，存量的結(jié)構(gòu)卻被大量調(diào)整。人均消費可能每一年、每個家庭都差不多，但是購買的東西、購買的品牌、購買的地點不一樣，這個現(xiàn)象背后有著怎樣的邏輯？
存量結(jié)構(gòu)發(fā)生的巨大變化正在對消費者進(jìn)行洗牌，真正具有購買力的消費者如何脫穎而出、他們具備什么樣的特質(zhì)、應(yīng)該怎么幫他們消費，這是作為投資人需要考慮的問題。
另一方面，投資者還要關(guān)注整個渠道的變化。消費者的需求在變，企業(yè)家也在變，只要是改變都有機(jī)會，當(dāng)然也包括投資機(jī)會�！巴顿Y者要能夠深入行業(yè)，像做實業(yè)一樣做投資，這樣循環(huán)就會越來越好。企業(yè)家都是從市場上打拼起來的，如果投資者不接地氣，那怎么與他們交流呢？”王岑說。
“創(chuàng)業(yè)者改變了我的行業(yè)成見”
對于中國的金融體系來說，自身轉(zhuǎn)型的方向、重點是和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向、重點相對應(yīng)的，所以未來需要做幾個重點的轉(zhuǎn)換。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長張承惠認(rèn)為，我國的金融體系要將重點從為工業(yè)企業(yè)、大客戶提供服務(wù)的偏好轉(zhuǎn)向合理產(chǎn)業(yè)分布、均衡大中小客戶。
金融體系中的投資者們也正在如此布局。“idg的投資幾乎是全行業(yè)覆蓋，然后重點布局�！眎dg合伙人李驍軍表示，他最希望看到的值得投資的行業(yè)，是能把投資者的既有觀念改變的行業(yè)�！白鳛槎嗄甑耐顿Y機(jī)構(gòu)，一定要有危機(jī)感，永遠(yuǎn)要有擁抱新事物的心態(tài)。所以不管是機(jī)器人還是農(nóng)村電商、移動醫(yī)療等具體行業(yè)，最讓我激動的就是創(chuàng)業(yè)者改變了我之前抱有的行業(yè)成見。”
金融體系需要轉(zhuǎn)型的另一方面是更有效地發(fā)揮金融支持科技成果產(chǎn)業(yè)化、支持中小產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新方面的作用。
北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理楊磊介紹，北極光投資的行業(yè)都有兩個關(guān)鍵特點：一個是早期，一個是科技�！拔覀�人在北極光主要負(fù)責(zé)2b（對商）科技類的投資，也許是因為讀書太多，所以對科技從內(nèi)心有一種熱衷，希望能夠幫助早期的企業(yè)快速成長�！�
拓展視野、快速應(yīng)對市場需求的變化是對金融體系的又一個轉(zhuǎn)型要求。張承惠說：“我們過去專注于為企業(yè)特別是工業(yè)企業(yè)提供融資服務(wù)，未來不僅要為企業(yè)還要為消費者提供融資服務(wù)，而且要提供一種全方位的金融服務(wù)�！�
她認(rèn)為，只找一家金融機(jī)構(gòu)就把所有的金融服務(wù)需求都解決了，現(xiàn)在看來還做不到。“因為現(xiàn)在大家還是按照業(yè)務(wù)劃線分行業(yè)經(jīng)營，銀行搞理財，吸收存款；證券公司管股票投資；保險公司負(fù)責(zé)保險業(yè)務(wù)。而國外的金融機(jī)構(gòu)基本上是瞄準(zhǔn)了企業(yè)全方位和整個流程的，你需要什么就給你提供什么樣的服務(wù)。對消費者也是一樣，消費者有什么金融需求，就給你提供全方位的服務(wù)�！�
“我們現(xiàn)在只有高凈值的客戶，恐怕才能在銀行得到一對一的比較細(xì)致的財富管理服務(wù)�！睆埑谢輳�(qiáng)調(diào)，這是未來金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型需要著力進(jìn)行的一個工作。
本文來自：逍遙右腦記憶 http://www.yy-art.cn/gaozhong/460231.html
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