制藥業(yè)的好時光還在延續(xù)，藥物研發(fā)的出產(chǎn)率預計將繼續(xù)維持在一個高水平，即使美國的生物類似藥熱潮即將到來，相較于預期而言，專利過期對許多公司來說仍然不值得擔心。

EvaluatePharma日前發(fā)布了醫(yī)藥行業(yè)前瞻報告。報告指出，新藥上市保持著開始的快速步伐，今年預計將有多達12個暢銷藥物推出，這些藥物預計到2020年會取得10億美元的年銷售額。與此同時，今年只有6個“重磅炸彈”藥物會面臨失去市場專營權(quán)，其中之一的修美樂(Humira)，預計還不會遭遇直接的競爭。

但在這種情形下，投資者對生物制藥行業(yè)的態(tài)度仍在降溫。這主要是由于政策制定者對藥品定價與避稅不斷地逼問質(zhì)疑，阻礙了投資者的熱情。繼續(xù)審查定價可能是削弱投資者信心的一個因素，并導致制藥行業(yè)的進一步降溫。

市場估值的逐漸降低并不足以使收購者吃掉大型制藥公司，盡管許多公司將最終需要通過收購來重新填補其產(chǎn)品線。只有輝瑞(Pfizer)采取行動完成了一筆大型收購。

大型制藥公司將會繼續(xù)活躍在較小規(guī)模的并購案中，但除非估值持續(xù)降低，這些公司的收購策略將著眼于重點業(yè)務(wù)，并不斷成長以免自身被收購，尤其是相對較小的公司。

不過，像阿斯利康(AstraZeneca)、賽諾菲(Sanofi)、吉利德(Gilead)這種需要加速完善自身產(chǎn)品線的公司，可能會在反趨勢而動進行大宗收購。

制藥業(yè)NO.1：

沖擊704億美元年銷售額

通過對各大制藥公司藥品銷售額的預測，EvaluatePharma列出了全球十大制藥公司榜單。

自從輝瑞的立普妥(Lipitor)失去專利保護后，諾華(Novartis)和輝瑞一直在爭奪銷售榜榜首，在并購活動缺席的比拼仍將持續(xù)。不過，若輝瑞對艾爾建的收購能在完成，其將在榜單上一騎絕塵。

輝瑞-艾爾建的組合將會以704億美元處方藥與非處方藥的銷售額奪得全球最大制藥公司的頭銜，將諾華以及其它大型藥企遠遠甩在身后。

在沒有任何其它重大并購的情況下，諾華將穩(wěn)居第2位，這得益于其心臟病藥物Entresto的推出以及Gilenya、Tasigna和Afinitor等專利藥帶來的持續(xù)銷售收入。這家瑞士制藥集團正受阻于創(chuàng)新部門的缺乏，尤其是愛爾康(Alcon)眼科業(yè)務(wù)目前正處于一個平緩期。

羅氏(Roche)將保持在第3名的位置;在糖尿病領(lǐng)域受挫的賽諾菲排在第4位，隨著Praluent和dupilumab的推出，以及Aubagio和Lemtrada的增長，賽諾菲將在表現(xiàn)搶眼;默沙東(MerckCo)第5的位置也是安全的;但勢均力敵的葛蘭素史克(GlaxoSmithKline)和強生(JohnsonJohnson)將在第6名的位置上展開爭奪，更多來自GSK呼吸藥物市場專營權(quán)的壞消息，或者更多來自強生與艾伯維合作的Imbruvica的好消息，都可能改變這一局面。

吉利德表現(xiàn)得很好，其已經(jīng)從中型資產(chǎn)規(guī)模的生物科技公司邁入了大型制藥公司之列。這主要得益于其丙肝藥物的專利，不過這個市場已經(jīng)成熟了。吉利德可能希望通過收購尋求多元化，這也許會推升其排名。

榜單中最后兩家公司分別是艾伯維(AbbVie)和阿斯利康，兩者的表現(xiàn)大相徑庭，阿斯利康由于藥物專利到期排名下滑，而艾伯維由于收購了Pharmacyclics及其抗癌藥物Imbruvica，銷售額在增長。

最暢銷藥物：

修美樂地位難憾

盡管隨著輝瑞-艾爾建的出現(xiàn)，最大的制藥公司將會在發(fā)生改變，但最暢銷藥物的變化卻很小。

雖然像Tenofovir和Atezolizumab之類的藥物將在未來幾年迎來大飛躍并直奔榜首，且隨著生物類似藥的步步緊逼，生物制劑將迎來新興競爭對手，但后來者還要走很長的路才能將目前最暢銷的藥物趕下寶座。

最暢銷藥物的榮耀將再一次歸于修美樂，預期年銷售收入為157億美元，比最暢銷藥物Top10榜單中的第2位多出41億美元，幾乎是葛蘭素史克的舒利迭(Advair)的歷史銷售總額。但安進(Amgen)已經(jīng)提交了類似的產(chǎn)品ABP501給FDA審批，修美樂銷售額的絕對規(guī)模表明，艾伯維正處于緊要關(guān)頭。

大多數(shù)公司只要有一個產(chǎn)品上榜都會感到滿意，而羅氏在榜單中獨占3席，抗腫瘤藥Rituxan、Avastin和Herceptin預計將在合計取得200億美元銷售收入。雖然羅氏不像艾伯維依賴單一產(chǎn)品，但該公司先前無懈可擊的藥品現(xiàn)在正面臨生物類似藥競爭的危險。

Remicade之所以在榜單中排位較低，其中部分原因就是該藥在歐洲已經(jīng)遭遇了生物類似藥的競爭。賽諾菲的來得時(Lantus)仍在榜單中，但其也形勢嚴峻，銷售額預計將從74億美元下滑到69億美元。這主要受到禮來(Lilly)的生物類似藥Basaglar進入市場，以及諾和諾德(NovoNordisk)的長效胰島素Tresiba推出的影響。

暢銷藥物Top10榜單中的一個小分子藥物舒利迭正面臨強大的定價壓力，其銷售額預計到2020年會減少一半。這主要是由于藥品福利管理機構(gòu)的話語權(quán)在增強。如果在某個藥品類別上存在競爭，那么其就有機會考慮以一種藥物替代另一種藥物，以換取價格的降低。

葛蘭素史克被迫大幅降低其旗艦藥物的價格，以使其回到處方集中。這也讓人擔心這是在給行業(yè)其他參與者一個潛在的信號：其定價力量可能會崩潰。

對于Harvoni，盡管的前景看起來不錯，但其銷售額也將從預期的140億美元回落。丙肝藥物市場的改變，意味著許多存量病人目前已經(jīng)完成了治療。與此同時，來自一系列新藥的競爭將削弱該藥的主導地位。

在以上提及的競爭壓力下，暢銷藥物Top10榜單中仍然有一些能夠看到銷售額的增長。Relvimid已確保了多發(fā)性骨髓瘤一線治療的強勢地位，Prevnar13在肺炎球菌疫苗領(lǐng)域也已經(jīng)鎖定了遙遙領(lǐng)先的位置。預計未來幾年這兩個藥物在榜單中的排名還會爬升。

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